前几日LG化学发布了2020年Q3业绩，总销售额62.5亿美元，同比去年增长8.8%；盈利7.5亿美元，同比增加158.7%。电池业务方面，LG化学Q3销售额为26.2亿美元，盈利为1.4亿美元，在欧洲市场和的需求带动下，LG化学在盈利上终于有点龙头应该有的样子了。本文整理一下韩煤和韩文报告里面记录的一些

  如果按照计划顺顺利利地进行，12月将电池业务进行分拆，按照这一个趋势来看，也是在之前花了很多的投资，把过往20年的技术和资产注入成立一家独立公司，这家暂命为“LG能源解决方案”在未来电动汽车的大规模扩展的方向上还是会占据一个很重要的地位。

  就电芯的类型来看，在这里出现了分岔，很有意思的地方就是在于，由于特斯拉的坚持，围绕它的供应商都得继续往圆柱方向走，对于LG 化学而言，要从现在的20GWh圆柱电芯产能在2023年增加到60GWh产能。目前LG有的产能为120GWh，其中软包电池为100GWh。我们怎么来理解这个事情，目前LG的21700一方面覆盖电动工具、电瓶车和消费电子方面的应用。在EV领域，目前特斯拉中国长程版的使用带动了需求，后续有Lucid、Rivian等美国初创的电动汽车企业追加的需求。预期原有的20GWh会给其他厂家，新增的都往4680去设计，满足特斯拉未来的产能需求，按照这一个数字来看，给特斯拉的这部分占到了20%左右。

  对于特斯拉而言，目前来看关于4680的类型，可能不是自己一家的事情，这个电芯的制造可能扩展到了它所有的供应商，第一个披露出来的是LG化学。LG化学常务董事Jang Seung-se在交流的时候提及：“我们正在开发一种圆柱形电池，其单位体积内的包含的能量是以前的五倍，输出功率是以前的六倍。” 这与特斯拉Elon Musk在上个月的“电池日”上公布的4680电池规格完全相同，直径为46毫米，高度为80毫米，容量将是现有电池（2170电池）的五倍，产量将是六倍，行驶里程将增加16％。如果特斯拉在不断降本过程中推进这种设计的迭代，按照估计2022年所需的4680个电池容量为100GWh（120万）。这个任务要分解给不同的厂家来做的，特斯拉在柏林和德州的工厂只占其中的一部分。

  我结合SNE给的预测理一下，LG的Gen2 基于NCM712的体系成熟是在2019年底，满足MEB Wave1；Gen2.5在目前雷诺的基础上迭代成熟是在2021年Q2，满足低成本的需求；Gen3的NCMA是2021年第三季度导入，4680电芯由于设计开发有小电芯的开发优势，可能直接能导入Gen4远期规划的NCM 90%的路线。短期内软包电芯在热失控防护方面的挑战其实解决起来比圆柱要难一些，电芯成熟起来也比较慢，所以围绕客户的时间轴来改变自身的开发轨迹，这事情也说得通。

  备注：过去一年，LG化学的电芯应用比例，81%为NCM622，16%为NCM811

  A：正在开发中，在2022年开始向车企供货，材料会从2022年的40,000吨增长到到到170,000吨，销售额有望增加到超过4万亿。

  A：主要通过的办法有几个 1）通过BMS的早期检测技术，2）生产管理方面的质量控制，采用提高标准的方法，3）在电池模块组装设计阶段提高稳定性的方法

  A：2021年18万亿韩元，营业利润率为中值。2024的销售额超过30万亿韩元，营业利润率会逐渐提高

  小结：我觉得特斯拉让我们正真看到了在产量达到一定量级以后，电动汽车OEM还是对上游有绝对的把控能力，也就是说如果电动汽车的市场占有率不是分散的，未来排名前三的企业将会有非常大的议价权，而不是目前类似大众汽车这样的通过平台规划和产量预测的期货议价能力，这是一种扭转电芯供应商产品设计和产线产能布局的能力

  的累计电池使用量为10.1吉瓦时（GWh）。它的市场占有率为11.3％，仅次于CATL（26.6％）和日本的松下（23.9％）。 去年，

  最近是市场上最炙手可热的电池供应商（一个是要分拆电池部门12月上市，估值可不低，深度绑定的车企可能都有意愿持有点股份），在海南的WNEVC(全球新能源大会)上会展示一些关键

  化学在盈利上终于有点龙头应该有的样子了。本文整理一下韩煤和韩文报告里面记录的一些信息。 01

  如果按照计划顺顺利利地进行，12月将电池业务进行分拆，按照这一个趋势来看，也是在之前花了很多的投资，把过往

  ChemQ3业绩回顾与整理 /

  展示的下一代电池，大致上可以分为基于硫化物的固体电解质和基于聚合物的固体电解质。锂硫电池被

  和中国最大的电池制造商宁德时代正在争夺全球电动汽车（EV）电池市场的头把交椅。

  集团最重要的支柱产业之一，主要有基础材料、锂离子电池、信息电子材料、材料、生命科学五大业务板块。1999年郑重进入锂离子电池领域，采用铝塑复合膜软包材料、叠片式软包设计，是全球

  跃居全球锂离子电池市场企业首位 /

  Energy Solution）已开始建造特斯拉4680电池试点产线，该生产线的运营时间可能早于松下。

  RTT平台zephyr_polling软件包SPI Bluenrg2芯片宕机问题与修复

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